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Metro reduzieren
20.12.2002
Bankgesellschaft Berlin
Volker Hergert, Analyst der Bankgesellschaft Berlin, bewertet die Metro-Aktie (WKN 725750) mit "reduzieren".
S&P habe gestern das Langfrist-Rating für Metro von BBB+ auf BBB herabgestuft. Die Herabstufung komme unerwartet. Nach der Kenntnis basiere die Herabstufung auf keinen grundsätzlich neuen Informationen. S&P werde nicht etwa durch das deutsche Weihnachtsgeschäft motiviert. Im Vordergrund stehe vielmehr die Nettoschuldenposition, die sich in den kommenden Quartalen wegen der umfangreichen Investitionsvorhaben in den Kernbereichen (Cash & Carry und CE) nicht nennenswert verringern werde.
Die finanziellen Auswirkungen der Herabstufung hielten sich nach Angaben des Metro-Managements in Grenzen. Demnach sei die Belastung im Finanzergebnis in 2003 mit knapp 10 Mio. Euro einzustufen. Der Einfluss auf das Nettoergebnis betrage mithin ceteris paribus -1%. Derzeit hätten Veränderungen des Credit Ratings Signalcharakter. Insofern sei verständlich, dass die Börse gestern negativ auf die Meldung reagiert habe. Analytisch betrachtet sei die Reaktion eher als übertrieben zu bezeichnen, aber das Sentiment bleibe erst einmal belastet.
Die Empfehlung der Analysten der Bankgesellschaft Berlin für Metro lautet "reduzieren".
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